Ценные бумаги и инвестиции/Инвестирование
Этот раздел рассматривает практические аспекты вложения средств в ценные бумаги.
- Покупка и продажа акций (Процедура на первичном рынке, процедура на вторичном рынке)
- Что стоит делать
- Как работает инфраструктура(кто хранит бумаги, как определяются права собственности, как происходят сделки)
- Правое регулирование.
Практика работы с ценными бумагами укладывается в три основных направления:
- Трейдинг
- Подход базируется на исследовании тенденций цен, новостей и событий с целью предсказания поведения рыночных цен на активы
- Вопросы, ответы на которые должен найти человек, пожелавший изучать трейдинг:
- Технический анализ;
- Психология трейдинга;
- Фундаментальный анализ;
- Как выбрать брокера, какие условия работы и издержки критичны для трейдера;
- Влияние новостей на котировки;
- Как работать с биржевым терминалом;
- Всем заинтересованным с изучении этого направления предлагается начать с изучения этих разделов и написания решения типовых вопросов из этих тем.
- Долгосрочное инвестирование
- Подход базируется на выявлении акций, рыночная стоимость которых ниже их внутренней стоимости. Практика работы с долгосрочным инвестированием начинается с изучения общих сведений о бизнесе, структуре его собственников, изучении балансов, отчетов о прибылях и убытках, отчетов о движении денежных средств. Основная цель этих изысканий - вычислить объем прибыли, который может быть в будущем распределен акционеру, соотнести этот поток доходов с текущей ценой, оценить риски влияющие на будущий доход и степень его надежности. Эти три аспекта формируют внутреннюю стоимость, маржу безопасноти и оценку рисков.
- Стержень долгосрочного инвестирования основан на оценке бизнеса.
- Оценка внутренней стоимости базируется на трех ключевых подходах оценки бизнеса - сравнительном, по балансу, по денежным потокам. В сравнительных подходях большое внимание уделяется мультипликаторам (P/E, P/S, P/BV), в балансовом подходе оценке стоимости активов и пассивов, в подходах основанных на денежных потоках стараются определить будущие денежные потоки, которые инвестор сможет получить от бизнеса.
- Портфельно инвестирование
- Подход основывается на создании портфелей из разных активов, комбинации которых позволяют достичь необходимых инвестору соотношений риск/доходность.
- Основы этого метода были заложены Гарри Марковицем и на сегодняшний день сформировали современную портфельную теорию(СПТ).
Отдельной общей темой для всех видов инвестиций является тема "управления рисками".